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市现率是什么意思,市现率估值法及诶下?

现如今的社会上有一种现象就是很多所谓的有钱人号称资产上亿,但是,其手中真正能够拿出来的现金却仅仅只是几十上百万元,更有甚者干脆手头上就没有现金。造成这种原因主要还是因为其现金流的管理不当所致。

针对现金流,投资界的先辈们已研究出一种相对应的估值法——市现率估值法。

市现率简单来说就是指股票价格(成交价)与每股现金流量(一般取每股经营现金流)的比率,这个比率的大小直接反应了股票所代表企业持有现金流量的大小,也体现了企业应对短期资金缺口的能力。

举个简单的例子,甲开了一家服装店,进了100件女士外套,每件女士外套的价格都售价200元,甲刨去进货和付完店租的钱(3000元/月)后还剩2000元现金,假设把每件衣服看做一股。

那么,甲服装店每股的现金流=2000/200=10元。

甲服装店的市现率=200/10=20。

在用市现率进行判断企业现金流管理能力的时候,没有绝对的标准,因为每个行业对现金流的需求是不同。例如,公路运输企业由于其主要资产以固定资产为主,经营主要以铁路、公路的日常维护上,因此,现金需求量不是很大;而销售行业由于对产品的周转次数要求高,因此需要大量现金应对产品原材料的购买上以及生产过程中的机械维护上,毕竟销售行业将产品销售后收回现金的周期比较长,如果没有充足的现金流,那么将无法保证后续产品的供应,给企业带来巨大损失。

市现率是什么意思,市现率估值法及诶下?

这就好比是上面例子中的甲服装店,如果他的服装店无法在一个月内卖出5件以上衣服,他将无法支付下个月的店租,被迫转让。

因此,市现率的越小,所持有的现金流越大,企业的经营压力越小。

那么,在选择股票时,如何运用市现率进行有效的估值呢?

其一,先将股票池中股票所在板块的平均市现率计算出来,如果觉得工作量大,可以将该板块排名靠前的几个龙头企业市现率取平均值。

其二,将股票池中所有股票的市现率计算出来。

其三,再将每只股票的市现率与其所在板块的平均市现率作比较,挑出低于行业平均水平的。

值得注意的是,在计算企业市现率时,由于一般用的是每股经营活动产生的现金流,没有考虑到投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量,因而在使用这个指标判断一个公司的股价是否具有吸引力时,更应该结合其他的两个指标。原因在于经营活动产生的现金流量只反映了其经营的状况,而没有反映其在分红融资和对外对内投资的情况,也就好比只计算了你的工资收入和在工作上的支出,而生活上教育上等其他方面完全没有考虑,这样的数据不能体现一个人的收入和消费状况,同时也不能体现一家公司运用现金的能力。

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此外,在选股时还需要观察企业的每笔大项资金的使用情况,例如用于购买固定资产、分红等,不同资金的使用方式造成的影响不同,需要加以区分。这就好比同样是一个“月光族”,一个是将钱花在奢侈消费上,一个是用于进修,从长远来看,后者的发展潜力比前者大得多。

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